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投资“两新一重O”新工具:特别国债购买有“门道36fU”

2020-07-09 07:00:22

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  投资sQvs“两新一重SpPw”有了新工具

  经济日报CTvT·中国经济网记者 周 琳

  今年XDA《政府工作报告C2hX》首次提出重点支持U4o2HI“两新一重gWAOq”建设BnZr,即加强新型基础设施建设L,加强新型城镇化建设i8;加强交通Hg、水利等重大工程建设m3n。

  为重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的nW2“两新一重94”建设Yj,根据AWx《政府工作报告MiO9Q》5DAZCl,今年特别安排地方政府专项债券3.75万亿元Sr,比2019年有所增加;另有抗疫特别国债1万亿元1,资金用途共涉及6个领域u3Z,其中有部分也指向PA7“两新一重a62”建设领域jyVl。

  近期H,备受市场关注的抗疫特别国债Xg、专项债陆续发行ZK,若算上此前已获批试点i、同样聚焦新基建等领域的公募REITs产品weH,目前投资ti06“两新一重nYQvr”的新工具至少有三类0H5。

  对于普通个人投资者而言Ms9,购买特别国债和专项债7oN,是否就等于投资O“两新一重T”建设d?面对规模如此庞大的债券和即将试点的公募REITs产品I9,应注意哪些投资事项2M?个人投资者如何投资专项债j9E、特别国债以及公募REITs6?

  购买特别国债有ABm“门道bQQfnX”

  6月18日,2020年抗疫特别国债一期和二期招标KRHmH,首发两期特别国债的竞争性招标面值总额1000亿元rq5p7。这些陆续JlGzS“开卖7ud”的特别国债以10年期为主oB2n,适当搭配5年N、7年期eom,机构投资者和个人投资者均可购买r5。

  特别国债有何特殊之处w6?中国民生银行首席研究员温彬认为O,抗疫特别国债不是一般的国债kit6E,而是为应对新冠肺炎疫情影响g7OKI,由中央财政统一发行的特殊国债rPyLG,是不计入财政赤字的Vy。抗疫特别国债主要用于地方公共卫生等基础设施建设与抗疫相关支出GW,是服务于特定政策UFD、支持特定项目需要Zif6,具有用途特定VXMu、规模大xm0、期限长W2、政策灵活等优势QY。

  个人投资者如购买需注意什么2tN9F?这些抗疫特别国债是记账式国债pF。关于记账式国债有两个特点:一是可在部分指定银行和证券账户中购买w9;二是记账式国债不能像电子储蓄式与凭证式国债可直接选择提前支取Y1,但可通过二级市场转手卖给其他投资者变现UZ。

  通俗地说pX8O,个人投资者如果购买记账式国债不想持有满5年或7年xV,就可能遇到以下问题okG:比如p,持有期内想转手7,没有其他人接盘eEsx,卖不出去NwLzYX。距离到期日越久的国债3GNG,愿意接盘的人就越少EaK;又如NdCz,为了转手特别国债YHx,不得不dl“降价卖t”njr,比如100元面值的国债WD,98元卖出5ZBWA,可能亏钱O。尤其在利率方面e,个人投资者应注意K:与仅向个人投资者销售的储蓄国债不同N,特别国债的利率通过国债承销团成员招投标确定ftYsFO,随行就市kXI。目前qaPU,5年N、7年xLV7EF、10年期记账式国债收益率约为2.5%ZIJz、2.8%f、2.8%ABN。

  金牛理财网分析师宫曼琳认为umJE2A:cl“特别国债也是国债vk,国债一般收益稳定N,有国家信用作为担保,几乎没有太大投资风险Bb,历来受到机构和个人投资者青睐uoqQY。这次抗疫特别国债面向个人发行EIcy,可以说是为居民投资增加了一个不错的选项Rf。vNcu”

  关于购买途径xeQzf,个人投资者可在交易所市场jku、商业银行柜台市场开通账户Og,参与抗疫特别国债分销和交易6。具体可查询相关场所的交易规定O9,或咨询工商银行FYztEd、农业银行4、建设银行ncS、招商银行686、北京银行eUCFD、南京银行等开通记账式国债柜台业务的银行39。

  专项债投资不简单

  与国债相比dJY,专项债主要背靠地方政府信用wa,在普通投资者看来更简单E,其实不然n。

  地方政府专项债券是指地方政府基于特定项目发行DFi、以该项目对应的政府性基金或专项收入作为还本付息来源的债券Tc8M,其发展历史约有5年oBpt。2019年开始7ZD,首批参与地方债柜台发售试点的浙江Spa、四川ltevrM、陕西SSX、山东Uy、北京等地mpb,开始在银行柜台发行地方政府债券nCf。这是地方债首次对个人投资者开放9gaZ,个人投资者可通过承办银行直接购买eOB。目前2,地方债的投资门槛相对较低,一般起投金额为100元aP。

  北京千为投资管理有限公司投资总监王林认为kjz,专项债一般分为地方政府专项债与公司专项债两种形式WYMXad。对于地方政府发行的专项债来说dsZq,购买渠道与国债略有不同BGQabt,国债主要有凭证式与记账式两种pjg,其中凭证式国债只能去银行柜台购买giK,而地方政府债券仅支持在发售银行购买L7y3。在购买时l,个人投资者既可以持有效证件Yw0,到发售地方债的银行网点填单交款wnG,办理购买事宜ZZP,也可通过银行手机APP在线购买T2Aj。打开银行的手机APPb1A,搜索zWN“地方债券WM”Cg,进入柜台记账式债券页面4tN,选择想要购买的产品。

  宫曼琳介绍fo,投资地方专项债的好处显而易见oJPnTs。一是地方债有当地政府信用作为保障zdJmK,投资风险相对较低q44Y;二是地方债的流动性较好DYypZj。投资者购买地方债后8i0,在债券到期前可向商业银行卖出FdF,也可以地方债作为抵押进行融资bN,变现灵活QZZ、流动性高dg;三是在收益方面MY,由于地方债利率的确定方式D1YWf,利息收入按规定享有免税待遇等因素w2,地方债实际收益率较高WOE。从浙江地方债来看K0Z,利率与同期整存整取存款利率相比较高uOi。

  需要特别注意的是P,对于公司发行的专项债来说N,普通个人投资者一般不能参与E,切忌一听到专项债投资就趋之若鹜X4,被骗子钻了空子。

  对于非专业的投资VXJ1Zo“小白1JIJjU”而言,如果某基金产品或理财产品持有专项债B3A,也可通过购买该基金或理财间接参与2b2l,规避风险s。目前Lufw,全市场主要有鹏华中证5年地方债ETF5BA、招商中债-0-3年长三角地方债ETFoFuI、平安中债-0-5年地方债ETFmj、建信湖北省地方政府债指数等4只公募基金产品itZ,其中具备可比数据的鹏华中证5年地方债ETF今年以来收益为2.58%V1LL,好于沪深300指数同期表现bWy。

  鹏华基金有关部门负责人认为0,地方政府债ETF作为公募基金一类的创新产品44mC0,顺应政策导向Nhu,有利于促进地方政府债市场化发行q,丰富投资者类型sG4。同时yZNhw,为广大机构及个人投资者提供了这类信用风险较低jP、收益率相对较高的配置工具EOO。随着地方债在零售渠道端的热销XYI4c,地方政府债公募基金可能会吸引更多中小机构和个人投资者参与O7epj。

  公募基金更易NDzS“上手9ez”

  王林认为520X,从债权债务的关系看mfsCO,购买专项债和特别国债等债券zuA,就等于投资者fj“借钱BA”给相关发债方Sxe,也相当于间接参与了22Y3Y“两新一重APwS”建设和相关领域的投资cM。不过从实际情况看Wov8Q,个人投资者购买债券的份额和比例不高E,事实上主要是金融机构在购买和交易相关债券P,因此61fm,主要参与9“两新一重3RO”建设的仍然是金融机构b2i。

  那么个人投资者如何更好地从中获得红利dHA,对此iFGTc,公募基金公司还提供了部分涉足vyU“两新一重jyXjDD”投资的新工具J6,主要有公募REITs和主题基金两大类gq。对非专业投资者而言3Abw,基金XdDqs“代客理财x9qHg”的方式更容易cjwz“上手a1”JFR。

  不动产投资信托基金(REITs)是专门为中小投资者设计6,提供投资不动产项目的低门槛的投资产品lk9z,也是一种能盘活Xa7q“两新一重”市场的全新投融资模式wm。

  中国REITs联盟秘书长王刚认为Cwe:ZZD“根据相关规定5K,目前首先试点的是基础设施公募REITs市场gS0,可能包括传统基础设施和新基础设施,这对于推动f‘两新一重’建设意义重大1B3y。3Uq”普通投资者若涉足公募REITs产品4LOST,应注意这类产品投资与股票走势有共同点dQ,也有波段RK,与股票大势正相关POg,但也有自己独立的行情B,或者恢复得比大盘快u2Z。

  在主题基金方面nLo,公募基金自今年3月份开始已加速布局5G基建kZcq、特高压eQBv、城际高速铁路MPY、大数据中心NB、人工智能等领域ZE。目前t3a,市场上已有5G主题基金GQ、新能源汽车主题基金的公募基金iNe,总数量约为17只Rql,另有20余只科创类主题基金排队待批s。

  景顺长城ETF投资总监崔俊杰认为CJC,今年提出的新基建概念与科技创新行业密切相关dqaf。对于想要分享3n“两新一重WbY”投资红利的普通投资者而言J7Z,直接筛选概念股或成份股的投资难度较大AOM,很难像专业投资者一样对企业深度实地调研和访问n,但指数基金投资是较好方式之一。新基建指数8、5G指数kR、新能源汽车指数等相关主题指数基金具有成本优势l2mC,投资风格不会漂移M,有望全面跟踪相关行业的市场走势YYL2,值得投资者关注1zQ。

  周 琳

【编辑:于晓】

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